કારકિર્દીની ઉંચાઈ પર, સેમ બેંકમેન-ફ્રાઈડ, જે SBF તરીકે વધુ જાણીતા હતા, તેમની કિંમત $26 બિલિયન (રૂ. 2 લાખ કરોડથી વધુ) હતી. 30 વર્ષીય અમેરિકન ઉદ્યોગસાહસિકે તેની વિશિષ્ટ હેર સ્ટાઇલ અને વિખરાયેલા દેખાવથી ક્રિપ્ટોકરન્સીની દુનિયામાં ઘણું નામ અને કમાણી કરી હતી. આ ઉદ્યોગસાહસિક એવા લોકો માટે વિશ્વ ચેમ્પિયન બન્યો છે જેઓ સમૃદ્ધ બનવાની નવી રીતો શોધે છે. તેમણે સરકારમાં મુખ્ય વ્યક્તિઓની લોબિંગ કરી, તેમને ભંડોળ પૂરું પાડ્યું અને ક્રિપ્ટો પ્રોજેક્ટ્સને નિષ્ફળતાથી બચાવ્યા.
સેવાકીય કાર્યોમાં પણ ઘણો ખર્ચ કર્યો. તેથી, આ સફળતાની વાર્તા કદાચ રસ્તાની વચ્ચોવચ ક્યાંક ખોવાઈ ગઈ હોય તેવું ન લાગે, પરંતુ તે થયું. 11 નવેમ્બરના રોજ, તેમની બહામાસ સ્થિત ફર્મ FTX એ નાદારી સુરક્ષા માટે અરજી કરી. લગભગ 10 લાખ રોકાણકારો સાથેના વિશ્વના ત્રીજા સૌથી મોટા ક્રિપ્ટોકરન્સી એક્સચેન્જના નાદારીના સમાચાર પછી, વિશ્વભરના એક્સચેન્જો પર ક્રિપ્ટોકરન્સીના ભાવમાં તીવ્ર ઘટાડો થવા લાગ્યો.
કુલ ક્રિપ્ટો માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન, અથવા વ્યવહારો સાથે જોડાયેલ ક્રિપ્ટો કરન્સીનું કુલ મૂલ્ય 6 નવેમ્બરના રોજ $10 ટ્રિલિયન (આશરે રૂ. 82 લાખ કરોડ) થી ઘટીને 21 નવેમ્બરના રોજ $803.6 બિલિયન (આશરે રૂ. 66 લાખ કરોડ) થયું હતું. આ ઘણું ઓછું હતું. ગયા વર્ષે નવેમ્બરમાં બજારની ટોચ પર $30 ટ્રિલિયન (આશરે રૂ. 245 લાખ કરોડ)ની બજાર કિંમત કરતાં. FTMS ના પતન પછી, બેંકમેન-ફ્રાઈડની સંપત્તિ લગભગ $1 બિલિયન (આશરે રૂ. 8,100 કરોડ) ઘટી ગઈ. તેમણે અનેક મુકદ્દમાઓનો સામનો કરવો પડ્યો અને કંપનીના CEO તરીકે પણ પદ છોડવું પડ્યું.
તાજેતરના સમયમાં ક્રિપ્ટો બિઝનેસને જે આંચકાઓ આવ્યા છે તેની શ્રેણીમાં FTXનું પતન સૌથી ગંભીર છે. આનાથી એવા વિસ્તારમાં અરાજકતા ફેલાઈ છે કે જ્યાં પહેલાથી જ પૂરતા નિયમો અને નિયમોનો અભાવ છે. યુક્રેનમાં યુદ્ધ પછી, વૈશ્વિક મંદીના ભયને કારણે ક્રિપ્ટો વેલ્યુએશનમાં પહેલેથી જ ઘટાડો થયો હતો અને હવે આ ઘટનાએ ક્રિપ્ટો બિઝનેસના ભવિષ્ય પર જ પ્રશ્નાર્થ ચિહ્ન મૂક્યું છે.
જો આ ધંધો અટકશે તો વિશ્વભરના 32 કરોડથી વધુ રોકાણકારો અને માત્ર 2021માં જ થયેલા 30 અબજ ડોલર (આશરે રૂ. 2.4 લાખ કરોડ) રોકાણનું શું થશે તે અંગે પ્રશ્નો પૂછવામાં આવી રહ્યા છે. હવે આ વ્યવસાયની વાસ્તવિક ક્ષમતા વિશે શંકા વ્યક્ત કરવામાં આવી રહી છે, જે નાણાકીય વ્યવહારોને સસ્તું, વધુ કાર્યક્ષમ અને વધુ પારદર્શક બનાવવાનું વચન આપે છે. આ ઘટના કેટલાક દેશોમાં ક્રિપ્ટો પર પ્રતિબંધ લાદવામાં પણ પરિણમી શકે છે. એટલે કે વિશ્વમાં નાણાકીય વ્યવહારોની વ્યવસ્થામાં એક નવો પ્રયોગ પડદો પડી શકે છે.
પરંતુ તેમ છતાં પ્રારબ્ધને ટાળી શકાય છે. જો કે FTX ના પતનના સમાચારે ક્રિપ્ટો બજારોમાં આંચકા મોકલ્યા હતા, રોકાણકારો અને ફંડ મેનેજરોને સીધી અસર થઈ શકે છે. દરેક વ્યક્તિ ખૂબ જ કાળજીપૂર્વક ઘટનાઓને જોઈ અને રાહ જોઈ રહ્યો છે. ક્રિપ્ટોનો આ શિયાળો કદાચ રોકાણકારોમાં કંપારી પેદા કરી રહ્યો છે.
ઉત્તર પ્રદેશના અલીગઢમાં રહેતા 25 વર્ષીય ક્રિપ્ટો રોકાણકાર સામલ જૈન કહે છે, “થોડા મહિનાઓ પહેલા ક્રિપ્ટો માર્કેટમાં રીંછનું વર્ચસ્વ હતું ત્યારથી મેં એપ ડેશબોર્ડ તરફ જોયું પણ નથી.” મારી પાસે જે પણ છે, હું ફક્ત તેના પર નિર્ભર છું, તેથી હું આવતા દોઢ વર્ષ સુધી ખરીદી કે વેચાણ કરીશ નહીં. જૈને આશરે રૂ. 45,000નું રોકાણ કરવામાં આવ્યું છે.
સરળ પૈસાની રમત
ક્રિપ્ટો માર્કેટે રોગચાળા દરમિયાન જૈન જેવા રોકાણકારોની ફેન્સી પકડી હતી, જ્યારે કરન્સી ટ્રેડિંગ તેની ટોચ પર હતું. તે દિવસોમાં, કોવિડ -19 કટોકટીનો સામનો કરવા માટે વિશ્વભરની મોટી અર્થવ્યવસ્થાઓમાં મોટા પાયે નાણાકીય ઉત્તેજના પેકેજોને કારણે બજારમાં તેજી હતી. વાસ્તવમાં, 2008માં લેહમેન બ્રધર્સ કટોકટી પછી દેશની સેન્ટ્રલ બેન્કિંગ સિસ્ટમની બહાર ચલણનો ખ્યાલ લગભગ એક દાયકાથી ચાલ્યો આવે છે, પરંતુ થોડા દેશોએ તેમાં ટ્રાન્ઝેક્શનને કાયદેસર બનાવ્યું છે.
જો કે, નફા ખાતર ક્રિપ્ટોનો ઓનલાઈન પ્લેટફોર્મ પર વ્યાપકપણે ઉપયોગ થાય છે. ઉદ્યોગ નિષ્ણાતોના મતે, ડિસેમ્બર 2021 સુધીમાં, 1.5 થી 2 કરોડ ભારતીયોએ ડિજિટલ પ્લેટફોર્મ પર ક્રિપ્ટોમાં આશરે $6 બિલિયન (રૂ. 49,090 કરોડ)નું રોકાણ કર્યું છે. સંભવિત રોકાણકારો, ખાસ કરીને યુવાનોને આકર્ષવા માટે ભારતમાં નાના અને મોટા 40 જેટલા ક્રિપ્ટો એક્સચેન્જો એકબીજા સાથે સ્પર્ધા કરે છે. નાસકોમે ગયા વર્ષે અહેવાલ આપ્યો હતો કે ઉદ્યોગ 50,000 લોકોને રોજગારી આપે છે અને 2030 સુધીમાં 8,00,000 નોકરીઓનું સર્જન કરી શકે છે.
પરંતુ FTX ના પતન પછી, આવી આશાઓ દૂરસ્થ લાગે છે. FTX અને અન્ય 130 સંસ્થાઓએ નાદારી નોંધાવી છે. ખરેખર, અનેક શંકાસ્પદ વ્યવહારો અને અટકળોના ઘટસ્ફોટ બાદ છેતરપિંડીની તપાસ ચાલી રહી છે. વિશ્વના સૌથી મોટા ક્રિપ્ટો એક્સચેન્જ, Binance ની સ્થિતિ સુધારવાના પ્રયાસો પણ નિષ્ફળ ગયા છે.
મીડિયા અહેવાલો અનુસાર, FTX એ તેના પોતાના નિયમોને બાયપાસ કરીને, બેંકમેન-ફ્રાઈડની માલિકીની ટ્રેડિંગ ફર્મ અલમેડા રિસર્ચને તેના ગ્રાહકોની સંપત્તિમાંથી $8 બિલિયન (રૂ. 65,344 કરોડ) ઉછીના આપ્યા હતા. બદલામાં, તેણે કોલેટરલ તરીકે પોતાનું ડિજિટલ ટોકન સ્વીકાર્યું.
તેના પર કંપનીના ખાતામાંથી લાખો ડોલરની ગેરરીતિ કરવાનો પણ આરોપ હતો. FTX એ નાદારી ફાઇલિંગમાં જણાવ્યું હતું કે તેની પાસે $10 બિલિયન (રૂ. 81,680 કરોડ) થી લઇને $50 બિલિયન (રૂ. 4 લાખ કરોડથી વધુ) અને 1,00,000 થી વધુ લેણદારોની જવાબદારીઓ છે.
ક્રિપ્ટો માર્કેટમાં કોઈ નિયમનની ગેરહાજરીમાં, વર્તમાન ઘટાડાથી કેટલા ભારતીય રોકાણકારો પ્રભાવિત થયા છે તે જાણવું મુશ્કેલ છે, પરંતુ તેના મોટા આંચકા હજુ પણ સમગ્ર ક્રિપ્ટોકરન્સીમાં અનુભવાઈ રહ્યા છે.
અને સમગ્ર વિશ્વમાં ક્રિપ્ટો એક્સચેન્જો.
ગયા અઠવાડિયે મીડિયા અહેવાલો અનુસાર, એફટીએક્સ ગડબડ પછી પોલ્કાડોટ ચલણ નવેમ્બર 2021 માં લગભગ 85 ટકા ઉપર છે. દરમાં ઘટાડો થયો છે અને એપ્રિલ 2021માં, બિટકોઈન $63,000 સુધી પહોંચી ગયો છે, જે તે સ્તરથી લગભગ 75 ટકા નીચે છે. નવેમ્બર 2021 ની આસપાસ Ethereum, જે લગભગ $4,800 ની ઊંચી સપાટીએ પહોંચ્યું હતું, ત્યારથી 73 ટકા ઘટ્યું છે. Binance Coin, જે મે 2021માં $670ની ઊંચી સપાટીએ પહોંચ્યો હતો, તે 58 ટકા નીચે હતો.
નિયમનકારી મુદ્દાઓ
ક્રિપ્ટોકરન્સી વિશે સૌથી મોટી ચિંતા નિયમો અને નિયમો વિશે છે. ફિનટેક કંપની યુ-ટ્રેડ સોલ્યુશન્સના સહ-સ્થાપક અને સીઈઓ કુણાલ નંદવાણી કહે છે, “એફટીએક્સ કેસ એ નિયમનના અભાવની સમસ્યાનું ઉત્તમ ઉદાહરણ છે. તે સ્પષ્ટ છે કે આ ઉદ્યોગને ખીલવા દેવા પાછળ નિયમનકારોનો હાથ હતો. યુ.એસ.માં, ક્રિપ્ટો ફ્યુચર્સ લિસ્ટેડ છે અને લોકો ટોકન્સમાં રોકાણ કરી રહ્યા છે. આ સિક્કા અને ટોકન્સ જારી કરવામાં ક્રિપ્ટો એક્સચેન્જો પર કોઈ પર્યાપ્ત નિયંત્રણ નથી.
તેઓ કહે છે કે શેરબજારને નિયંત્રિત કરવા માટે યુએસ પાસે કડક નિયમો અને નિયમો છે, પરંતુ ક્રિપ્ટોને અનચેક અને નિરંકુશ રાખવામાં આવ્યા છે. "એફટીએક્સ કેસની લહેર અસરો થશે અને ઘણા એક્સચેન્જો પર બેંગ્સ સાંભળવામાં આવશે," તેમણે ચેતવણી આપી.
FTX નો મામલો પણ તેનાથી અલગ નથી. સિંગાપોર સ્થિત ભારતીય ઉદ્યોગસાહસિકો દર્શન બથીજા અને સંજુ કુરિયનના ક્રિપ્ટો ધિરાણ પ્લેટફોર્મ વોલ્ટે જુલાઈમાં ડિપોઝિટ અને ઉપાડ અટકાવી દીધા હતા, જેના કારણે લગભગ 800,000 ગ્રાહકો ફસાયા હતા. વોલ્ડના મોટાભાગના ગ્રાહકો ભારતીય છે. મીડિયા અહેવાલો અનુસાર, આ પ્લેટફોર્મ પર દૈનિક વ્યવહારો લગભગ $1-15 મિલિયન હતા. કંપનીએ આ નિર્ણય માટે બજારની અસ્થિરતાને જવાબદાર ગણાવી છે. વૉલ્ટ ઉપરાંત, યુએસ સ્થિત સેલ્સિયસ નેટવર્ક અને વોયેજર ડિજિટલ જેવા ક્રિપ્ટો પ્લેટફોર્મે પણ વ્યવહારો સ્થગિત કર્યા છે.
લેહમેન બ્રધર્સ જેવી સ્થિતિ?
અત્યારે મુખ્ય ચિંતા એ છે કે શું આ ક્રિપ્ટો ઉદ્યોગ માટે લેહમેન બ્રધર્સ ક્ષણ છે અને શું તે સમગ્ર ઉદ્યોગને નીચે લાવશે? યુ.એસ.માં સબપ્રાઈમ કટોકટીના પરિણામે લેહમેન બ્રધર્સની નાદારી (જ્યારે તેજી પછી હાઉસિંગના ભાવમાં ઘટાડો થયો) ગંભીર નાણાકીય મંદીનું કારણ બન્યું, જેની અસરો ઘણા વર્ષો સુધી રહી. નંદવાણીના મતે, FTXની હાર ક્રિપ્ટોની લેહમેન બ્રધર્સ મોમેન્ટ હોઈ શકે છે.
આ પછી, આ વ્યવસાયમાં મોટો સુધારો કરી શકાય છે, જેથી સ્વચ્છતા જળવાઈ રહે અને કડક નિયમો અને નિયમો બનાવવામાં આવે. ફરક માત્ર એટલો છે કે લેહમેન કટોકટી ઘણી ઊંડી હતી, જેના કારણે બેંકિંગ સિસ્ટમમાં માળખાકીય સમસ્યાઓ ઊભી થઈ હતી. અન્ય લોકો વધુ ભયાનક આગાહીઓ કરી રહ્યા છે.
યુએસ સ્થિત હેજ ફંડ હેડોનોવાના CIO સુમન બેનર્જી કહે છે, “ક્રિપ્ટો માર્કેટ મરી રહ્યું છે અને આ શબપેટીમાં અંતિમ ખીલી હતી. આગામી થોડા વર્ષોમાં આપણે જોઈશું કે ક્રિપ્ટો મંદીમાં બિટકોઈનના ભાવ નીચા રહેશે. સંસ્થાકીય રોકાણકારોએ તેમના ધોરણો વધારવા પડશે અને મોટાભાગના એક્સચેન્જો તેને મંજૂરી આપશે નહીં.
હાલમાં જાહેર વેપારમાં 7,000 થી વધુ ક્રિપ્ટોકરન્સી છે, પરંતુ વાસ્તવમાં આ સંખ્યા ઘણી વધારે હોઈ શકે છે. અનિયંત્રિત અને વિકેન્દ્રિત હોવાનો અર્થ એ છે કે આ ટેક્નોલોજીનું જ્ઞાન ધરાવનાર કોઈપણ વ્યક્તિ ક્રિપ્ટોકરન્સી જારી કરી શકે છે. ક્રિપ્ટો-કરન્સીમાં વધતી જતી રુચિ વિશ્વભરની સરકારોને જાગૃત કરી રહી છે.
તેઓ હવે આ વર્ચ્યુઅલ પ્લેટફોર્મ પર ચુસ્ત પકડ રાખવાની રીતો અને માધ્યમો શોધી રહ્યા છે, જેથી ક્રિપ્ટો કરન્સી બિઝનેસને નિયંત્રિત કરી શકાય. જો કે તે બિલકુલ સરળ નથી. ચીને અહીં ક્રિપ્ટોકરન્સી ટ્રાન્ઝેક્શન પર સંપૂર્ણ પ્રતિબંધ મૂક્યો છે.
ક્રિપ્ટો નિયંત્રણ
ભારતમાં, ક્રિપ્ટોકરન્સી અને ઓફિશિયલ ડિજિટલ કરન્સી બિલ, 2021નો ટેક્સ્ટ હજુ વિકાસ હેઠળ છે. તેને સંસદમાં રજૂ કરવાનું બાકી છે. ક્રિપ્ટો ટ્રેડિંગ પર કડક નિયંત્રણો લાદવામાં આવશે કે કેમ તે ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) ની ભલામણ મુજબ સંપૂર્ણપણે પ્રતિબંધિત થશે કે કેમ તે હજુ સ્પષ્ટ નથી. RBI ગવર્નર શક્તિકાંત દાસે ક્રિપ્ટોકરન્સીને 'સ્પષ્ટ ખતરો' ગણાવ્યો છે.
તેમણે કહ્યું હતું કે કોઈપણ મિલકત વિના જેની કિંમત અનુમાનના આધારે નક્કી કરવામાં આવે છે તે માત્ર ફેન્સી નામ સાથે અનુમાન લગાવવામાં આવે છે. આરબીઆઈના જૂન 2022 ના નાણાકીય સ્થિરતા અહેવાલના પ્રસ્તાવનામાં, દાસે લખ્યું, "ટેક્નોલોજીએ નાણાકીય પ્રણાલી સુધી પહોંચ વધારવામાં મદદ કરી છે, તેના લાભોનો સંપૂર્ણ ઉપયોગ થવો જોઈએ, પરંતુ નાણાકીય સ્થિરતાને વિક્ષેપિત કરવાની તેની સંભવિતતા પર ધ્યાન આપવું જોઈએ." તે જરૂરી રહેશે. પર નજર રાખવા માટે.
ડિજિટલ રૂપિયો એ RBI સાથે ડિજિટલ મનીની જરૂરિયાતને પહોંચી વળવા માટેનો ઉકેલ છે. નવેમ્બરમાં, તેણે પાયલોટ પ્રોજેક્ટ તરીકે સેન્ટ્રલ બેંક ડિજિટલ કરન્સી અથવા રૂપિયાનું ડિજિટલ વર્ઝન લોન્ચ કર્યું. ઇ-રૂપિયો બે ફોર્મેટમાં જારી કરવામાં આવશે - આંતર-બેંક વ્યવહારો માટે જથ્થાબંધ અને સામાન્ય લોકો માટે છૂટક. નિષ્ણાતોને નથી લાગતું કે ઈ-રૂપિયો એવા માર્કેટમાં વધુ રસ પેદા કરશે જ્યાં UPI (યુનિફાઈડ પેમેન્ટ્સ ઈન્ટરફેસ) પ્લેટફોર્મનો ઉપયોગ કરીને પહેલાથી જ મોટા પાયે ચૂકવણી કરવામાં આવી રહી છે.
આ સિવાય એવું પણ લાગે છે કે અહીં કોઈ કડક નિયમ લાગુ કરતા પહેલા આપણે વિકસિત દેશોના ઉદાહરણની રાહ જોઈ રહ્યા છીએ. જાન્યુઆરીમાં દાવોસમાં વર્લ્ડ ઇકોનોમિક ફોરમમાં વડા પ્રધાન નરેન્દ્ર મોદીએ કહ્યું હતું કે ક્રિપ્ટોકરન્સીની સમસ્યાઓનો સામનો કરવા માટે સામૂહિક વૈશ્વિક પ્રયાસની જરૂર છે. "જે પ્રકારની ટેક્નોલોજી સાથે તે સંબંધિત છે, તેનો નિર્ણય કોઈપણ એક દેશનો રહેશે
હું તેના પડકારોને પહોંચી વળવા માટે અપૂરતો છું," તેમણે કહ્યું. આપણે આ મુદ્દાને સાથે મળીને જોવું પડશે.
ભારતમાં હજુ સુધી ક્રિપ્ટો બિઝનેસ માટે કોઈ નિયમો અને નિયમો નથી, તેમ છતાં કેન્દ્રીય બજેટમાં લાદવામાં આવેલા કરને કારણે ઘણા લોકો આવા રોકાણોથી નિરાશ થયા છે. કેન્દ્રએ તમામ વર્ચ્યુઅલ ડિજિટલ એસેટ ટ્રાન્ઝેક્શન પર 30 ટકા ટેક્સ લાદ્યો છે.
તે ટૂંકા ગાળાના હોય કે લાંબા ગાળાના. વધુમાં, ક્રિપ્ટોકરન્સી પરની ખોટ અન્ય કોઈપણ અસ્કયામતો અથવા વ્યવસાયના નફા સામે સેટ કરી શકાતી નથી. કેન્દ્રએ તમામ ક્રિપ્ટો વ્યવહારો પર 1 ટકા TDS પણ લાદ્યો છે.
ભારતમાં એક્સચેન્જોનું કહેવું છે કે FTX ફિયાસ્કોના પગલે રોકાણકારોના હિતોનું રક્ષણ કરવા માટે પગલાં લેવામાં આવ્યા છે. અગ્રણી ક્રિપ્ટો એક્સચેન્જ CoinSwitchના સહ-સ્થાપક અને CEO આશિષ સિંઘલના જણાવ્યા અનુસાર, “દેશની અગ્રણી ક્રિપ્ટો ઇન્વેસ્ટમેન્ટ એપ્લિકેશન તરીકે અને 18 મિલિયન લોકો દ્વારા વિશ્વાસપાત્ર તરીકે, અમે માનીએ છીએ કે દેશમાં જવાબદાર અને વિશ્વાસપાત્ર ક્રિપ્ટો ઇકોસિસ્ટમ બનાવવાની અમારી જવાબદારી છે. અમારી નાણાકીય સ્થિતિ સંપૂર્ણ રીતે ઓડિટ થયેલ છે.
અમારી પાસે FTX અથવા Alameda Research સાથે કોઈ જોડાણ નથી. તે સમજાવે છે કે તેની પેઢીનું બિઝનેસ મોડલ સરળ અને સીધું છે-તે વ્યવહારો પર કમિશન કમાય છે. પરંતુ રોકાણકારો હજુ પણ સાવચેત છે. જૈન કહે છે, "FTX સ્કેન્ડલ દર્શાવે છે કે ક્રિપ્ટો ઉદ્યોગમાં સૌથી મોટી સંસ્થાઓ પણ પતન થઈ શકે છે, તેથી મને લાગે છે કે રીંછની આ સફર થોડી લાંબી અને ડરામણી હોઈ શકે છે," જૈન કહે છે. તે એમ પણ કહે છે કે કંપનીઓ પણ, જો આવું કંઈક અન્ય મોટી કંપની સાથે થયું હોય તો આશ્ચર્ય થશે નહીં.
ક્રિપ્ટો બિઝનેસ આજે એક ક્રોસરોડ્સ પર ઉભો છે. આકાશમાં ઘેરા વાદળો ભેગા થઈ રહ્યા છે. રોકાણકારો લાચાર છે. તેઓ વર્તમાન સમયના સૌથી અનિશ્ચિત બજારમાં તેમના નાણાં ગુમાવવાનું જોખમ લઈ રહ્યા છે. મોટી અર્થવ્યવસ્થાઓએ આવી સિસ્ટમ બનાવવા માટે આગેવાની લેવી જોઈએ, જે તેમના હિત અને સંપત્તિનું રક્ષણ કરી શકે. નહિંતર, વર્તમાન યુગનો સૌથી આકર્ષક નાણાકીય ખ્યાલ એક દુઃસ્વપ્નમાં ફેરવાઈ શકે છે.